نوسانات نرخ ارز: چگونه بر اقتصاد تأثیر می گذارد؟

نوسانات ارز یک نتیجه طبیعی از نرخ ارز شناور است که برای اکثر اقتصادهای بزرگ عادی است.

عوامل متعددی بر نوسانات نرخ ارز تأثیر می‌گذارند، از جمله عملکرد اقتصادی یک کشور، چشم‌انداز تورم، تفاوت نرخ بهره ، جریان سرمایه و غیره. نرخ مبادله یک ارز معمولاً با قدرت یا ضعف اقتصاد اساسی تعیین می شود.

به این ترتیب، ارزش یک ارز می تواند از لحظه ای به لحظه دیگر در نوسان باشد.

نکته های کلیدی

نرخ ارز می تواند بر تجارت کالا، رشد اقتصادی، جریان سرمایه، تورم و نرخ بهره تأثیر بگذارد.

نمونه‌هایی از حرکت‌های بزرگ ارزی که بر بازارهای مالی تأثیر می‌گذارند عبارتند از: بحران مالی آسیایی و کاهش تجارت حمل و نقل ین ژاپن.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در سهام خارج از کشور از یک دلار ضعیف سود ببرند. دلار ضعیف تر می تواند بازده آنها را بر حسب دلار آمریکا افزایش دهد.

سرمایه گذاران باید ریسک ارز خارجی خود را از طریق ابزارهایی مانند قراردادهای آتی، قراردادهای آتی و اختیار معامله پوشش دهند.

اثرات نوسانات ارز بر اقتصاد

تأثیرات ارزی فراگیر

بسیاری از مردم به نرخ ارز توجه نمی کنند زیرا به ندرت نیاز به آن دارند.

زندگی روزمره افراد معمولی با واحد پول داخلی آنها انجام می شود.

نرخ ارز فقط برای معاملات گاه به گاه، مانند سفرهای خارجی، پرداخت‌های وارداتی یا حواله‌های خارج از کشور مورد توجه قرار می‌گیرد .

یک مسافر بین‌المللی ممکن است به یک ارز داخلی قوی پناه دهد زیرا این امر سفر به اروپا را ارزان می‌کند.

اما نکته منفی این است که یک ارز قوی می تواند در درازمدت فشار قابل توجهی بر اقتصاد وارد کند، زیرا کل صنایع غیررقابتی می شوند و هزاران شغل از بین می روند.

در حالی که برخی ممکن است یک ارز قوی را ترجیح دهند، یک ارز ضعیف می تواند منجر به مزایای اقتصادی بیشتری شود.

ارزش پول داخلی در بازار ارز یکی از نکات کلیدی بانک‌های مرکزی در تعیین سیاست‌های پولی است .

به طور مستقیم یا غیرمستقیم، سطوح ارز ممکن است در نرخ بهره ای که برای وام مسکن خود پرداخت می کنید، بازده سبد سرمایه گذاری شما، قیمت مواد غذایی در سوپرمارکت محلی شما و حتی آینده شغلی شما نقش داشته باشد.

تاثیر ارز بر اقتصاد

سطح یک ارز به روش های زیر مستقیماً بر اقتصاد تأثیر می گذارد:

تجارت کالا

این به واردات و صادرات یک کشور اشاره دارد. به طور کلی، ارز ضعیف‌تر، واردات را گران‌تر می‌کند، در حالی که با ارزان‌تر کردن آن‌ها برای مشتریان خارجی، صادرات را تحریک می‌کند.

یک ارز ضعیف یا قوی می تواند در طول زمان به کسری تجاری یا مازاد تجاری یک کشور کمک کند .

به عنوان مثال، فرض کنید شما صادرکننده ای در ایالات متحده هستید که ویجت ها را به قیمت 10 دلار به خریدار در اروپا می فروشید.

نرخ ارز 1 یورو = 1.25 دلار است. بنابراین، هزینه خریدار اروپایی شما 8 یورو برای هر ویجت است.

حال فرض کنید دلار ضعیف شده و نرخ مبادله 1 یورو = 1.35 دلار است.

خریدار شما می‌خواهد با قیمت بهتری مذاکره کند، و شما می‌توانید به او استراحت بدهید و در عین حال حداقل 10 دلار برای هر ویجت پاک کنید.

حتی اگر قیمت جدید را 7.50 یورو برای هر ویجت تعیین کنید، که 6.25 درصد تخفیف از نظر خریدار است، قیمت شما به دلار با نرخ فعلی مبادله 10.13 دلار است.

دلار آمریکا ضعیف به تجارت صادراتی شما اجازه می دهد تا در بازارهای بین المللی رقابتی باقی بماند.

برعکس، ارز قوی‌تر می‌تواند رقابت‌پذیری صادرات را کاهش دهد و واردات را ارزان‌تر کند، که می‌تواند باعث افزایش بیشتر کسری تجاری و در نهایت تضعیف ارز در یک مکانیسم خودتنظیمی شود.

اما قبل از اینکه این اتفاق بیفتد، صنایع وابسته به صادرات می توانند توسط یک ارز قوی بی دلیل آسیب ببینند.

از این معادله مشخص می شود که هر چه ارزش خالص صادرات بیشتر باشد، تولید ناخالص داخلی یک کشور بیشتر است.

همانطور که قبلاً بحث شد، صادرات خالص با قدرت پول داخلی همبستگی معکوس دارد.

جریان سرمایه

سرمایه خارجی به سمت کشورهایی سرازیر می شود که دارای دولت های قوی، اقتصادهای پویا و ارزهای ثابت هستند.

یک کشور برای جذب سرمایه از سرمایه گذاران خارجی به ارز نسبتاً پایدار نیاز دارد. در غیر این صورت، چشم انداز کاهش نرخ ارز ناشی از کاهش ارزش پول ممکن است سرمایه گذاران خارجی را منصرف کند.

دو نوع جریان سرمایه وجود دارد:

اول : سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) ، که در آن سرمایه‌گذاران خارجی در شرکت‌های موجود مشارکت می‌کنند یا تسهیلات جدیدی در بازار دریافت‌کننده ایجاد می‌کنند.

و دوم : سرمایه گذاری پورتفولیوی خارجی که در آن سرمایه گذاران خارجی اوراق بهادار را در بازار گیرنده خرید، فروش و تجارت می کنند. FDI یک منبع تامین مالی حیاتی برای اقتصادهای در حال رشد مانند چین و هند است.

دولت‌ها عموماً سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی را به سرمایه‌گذاری‌های خارجی ترجیح می‌دهند، زیرا سرمایه‌گذاری دومی پول داغی است که در شرایط سخت‌تر می‌تواند به سرعت کشور را ترک کند.

این فرار سرمایه می تواند با هر اتفاق منفی مانند کاهش ارزش پول جرقه بزند.

تورم

کاهش ارزش پول می تواند منجر به تورم “وارداتی” برای کشورهایی شود که واردکننده قابل توجهی هستند.

کاهش ناگهانی 20 درصدی پول داخلی می تواند منجر به هزینه واردات 25 درصد بیشتر شود، زیرا کاهش 20 درصدی به معنای افزایش 25 درصدی برای بازگشت به قیمت اولیه است.

نرخ بهره

همانطور که قبلا ذکر شد، نرخ ارز یکی از ملاحظات کلیدی برای اکثر بانک های مرکزی هنگام تعیین سیاست پولی است .

در سپتامبر 2012، مارک کارنی، رئیس بانک مرکزی کانادا گفت که این بانک قدرت پایدار دلار کانادا را هنگام تنظیم سیاست پولی در نظر گرفته است.

کارنی گفت که قدرت دلار کانادا یکی از دلایلی بود که چرا سیاست پولی کشورش برای مدت طولانی “به‌طور استثنایی سازگارانه” بوده است.

یک ارز داخلی قوی اقتصاد را تحت تأثیر قرار می دهد و به همان نتیجه ای می رسد که یک سیاست پولی سخت تر (یعنی نرخ بهره بالاتر ) را به دست می آورد.

به‌علاوه، تشدید بیشتر سیاست‌های پولی در زمانی که پول داخلی از قبل قوی است، ممکن است با جذب پول داغ از سوی سرمایه‌گذاران خارجی که به دنبال سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالاتر هستند، مشکل را تشدید کند (که باعث تقویت بیشتر پول داخلی می‌شود).

تاثیر جهانی ارزها: مثال ها

بازار فارکس فعال ترین بازار در جهان است که بیش از 5 تریلیون دلار در روز معامله می شود که بسیار بیشتر از سهام جهانی است.

با وجود چنین حجم معاملات عظیمی، ارزها معمولاً در صفحه اول باقی می مانند.

با این حال، مواقعی وجود دارد که ارزها به شکل چشمگیری حرکت می کنند و طنین آن در سراسر جهان احساس می شود.

در زیر چند نمونه را فهرست می کنیم:

بحران آسیا 1997-1998

یک مثال بارز از ویرانی ناشی از حرکات نامطلوب ارز، بحران مالی آسیایی است که با کاهش ارزش بات تایلند در تابستان 1997 آغاز شد.

کاهش ارزش بات پس از آن رخ داد که بات مورد حمله شدید سفته بازی قرار گرفت و بانک مرکزی تایلند را مجبور کرد تا آن را کنار بگذارد. به دلار آمریکا بچسبد و ارز را شناور کند .

این سرایت ارز به کشورهای همسایه مانند اندونزی، مالزی و کره جنوبی سرایت کرد و با افزایش ورشکستگی ها و سقوط بازارهای سهام منجر به انقباض شدید در این اقتصادها شد.

یوان چین کم ارزش شده است

بین سال‌های 1995 تا 2005، چین ارزش RMB را در حدود 8.2 دلار در هر دلار نگه داشت، و این امکان را به دست آورد که صادرات خود را از آنچه که شرکای تجاری می‌گویند ارزی که به‌طور مصنوعی سرکوب شده و ارزش کمتری دارد ، جمع‌آوری کند.

در سال 2005، چین به شکایات فزاینده ایالات متحده و سایر کشورها پاسخ داد. این اجازه داد که یوان به طور پیوسته افزایش یابد ، از بیش از 8.2 RMB به دلار به حدود 6 در هر دلار تا سال 2013.

چرخش ین ژاپن از 2008 تا اواسط 2013

ین ژاپن بین سال‌های 2008 تا 2013 یکی از بی‌ثبات‌ترین ارزها بود.

به دلیل سیاست ژاپن مبنی بر نرخ‌های بهره نزدیک به صفر ، معامله‌گران از ین برای معاملات حمل و نقل استفاده می‌کردند ، که در آن ین را تقریباً به قیمت هیچ وام می‌گرفتند و در خارج از کشور با بازدهی بالاتر سرمایه‌گذاری می‌کردند.

دارایی های. اما با تشدید بحران اعتباری جهانی در سال 2008، ین شروع به افزایش شدید کرد زیرا سرمایه گذاران وحشت زده این ارز را به صورت دسته جمعی برای بازپرداخت وام های ین خریداری کردند.

در نتیجه، ین در پنج ماه منتهی به ژانویه 2009 بیش از 25 درصد در برابر دلار آمریکا افزایش یافت.

در سال 2013، نخست وزیر شینزو آبه از برنامه های محرک پولی و محرک مالی (با نام مستعار “Abenomics”) رونمایی کرد که منجر به 16  درصد سقوط ین در پنج ماه اول سال شد.

ترس از یورو (2010-12)

نگرانی از اینکه کشورهای عمیقاً بدهکار یونان، پرتغال، اسپانیا و ایتالیا مجبور به خروج از اتحادیه اروپا شوند، باعث شد که یورو 20 درصد از 1.51 به دلار در دسامبر 2009 به حدود 1.19 در ژوئن 2010 سقوط کند.

سال بعد، اما این فقط موقتی بود.

افزایش مجدد ترس از تجزیه اتحادیه اروپا منجر به سقوط 19 درصدی یورو از می 2011 تا ژوئیه 2012 شد.

چگونه یک سرمایه گذار می تواند منتفع شود؟

در اینجا چند پیشنهاد برای بهره مندی از حرکت ارز وجود دارد:

سرمایه گذاری در خارج از کشور

سرمایه گذاران مستقر در ایالات متحده که معتقدند دلار در حال تضعیف است، باید در بازارهای قوی خارج از کشور سرمایه گذاری کنند، زیرا بازدهی شما با سود ارز خارجی افزایش می یابد.

شاخص ترکیبی S&P/TSX کانادا را بین سال‌های 2000 و 2010 در نظر بگیرید .

شاخص S&P 500 در این دوره تقریباً ثابت بود، با این حال TSX حدود 72 درصد بازدهی را بر حسب دلار کانادا ایجاد کرد.

برای سرمایه گذاران آمریکایی که سهام کانادا را با دلار آمریکا خریداری می کنند، به دلیل افزایش شدید دلار کانادا، بازده دلار آمریکا حدود 137 درصد یا 9 درصد در سال بود.

سرمایه گذاری در شرکت های چند ملیتی ایالات متحده

ایالات متحده دارای بسیاری از شرکت های چند ملیتی بزرگ است که بخش قابل توجهی از درآمدها و درآمدها را از کشورهای خارجی به دست می آورند.

درآمد شرکت‌های چندملیتی ایالات متحده توسط دلار ضعیف‌تر افزایش می‌یابد، که در صورت ضعیف شدن دلار، به قیمت سهام بالاتر تبدیل می‌شود.

از استقراض با ارزهای خارجی کم بهره خودداری کنید

مسلماً این موضوع از سال 2000 تاکنون یک موضوع مبرم نبوده است، زیرا نرخ های بهره ایالات متحده برای سال ها در پایین ترین سطح بوده است .

با این حال، در یک نقطه آنها دوباره بلند خواهند شد.

وقتی این اتفاق می‌افتد، سرمایه‌گذارانی که وسوسه می‌شوند به ارزهای خارجی با نرخ‌های بهره پایین‌تر وام بگیرند، باید کسانی را که در سال 2008 برای بازپرداخت ین وام گرفته شده تلاش کردند، به یاد بیاورند.

شما نمی‌دانید یا نمی‌توانید ریسک مبادله را پوشش دهید .

ریسک ارز پرچین

حرکات نامطلوب ارز می تواند به طور قابل توجهی بر امور مالی شما تأثیر بگذارد، به خصوص اگر قرار گرفتن در معرض ارز قابل توجهی داشته باشید.

اما گزینه‌های زیادی برای پوشش ریسک ارزی وجود دارد، مانند معاملات آتی ارز ، معاملات آتی ارز ، گزینه‌های ارز و صندوق‌های قابل مبادله مانند Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust ( FXE ) و Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust ( FXY ).

اگر دوست دارید شب ها راحت بخوابید، این گزینه ها را در نظر بگیرید.

حرکت ارز می تواند تأثیر گسترده ای بر اقتصاد داخلی و همچنین در سطح جهانی داشته باشد.

وقتی دلار ضعیف است، سرمایه گذاران می توانند با سرمایه گذاری در خارج از کشور یا در شرکت های چندملیتی ایالات متحده از مزیت استفاده کنند.

از آنجایی که حرکت ارز می تواند یک ریسک قوی باشد، زمانی که یک فرد دارای قرار گرفتن در معرض فارکس بزرگ است، ممکن است بهتر باشد این ریسک از طریق ابزارهای پوشش دهی موجود پوشش داده شود.